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【投資邏輯】冶煉廠冬儲備貨較為充裕,目前國產(chǎn)鋅礦加工費漲勢明顯,受此影響冶煉廠同樣上調(diào)對進口鋅礦加工費的預(yù)期。市場開始提前交易過剩預(yù)期。然而1、2月受春節(jié)假期影響,目前國內(nèi)冶煉廠仍未完全實現(xiàn)盈利,預(yù)計短期內(nèi)冶煉廠或無明顯提產(chǎn),疊加1月鋅錠進口窗口開啟時間有限,進口鋅錠流入量或表現(xiàn)持穩(wěn),整體鋅錠供應(yīng)無顯著增加。消費端,三大板塊鋅下游企業(yè)復(fù)產(chǎn)進度持續(xù)推進,周度開工均環(huán)比回升。隨著下游開工的陸續(xù)恢復(fù),整體庫存累庫幅度放緩,庫存增加尚不明顯。
【投資策略】兩會在即,市場靜待兩會后國內(nèi)下放的支持政策,鋅價建議仍以23000-25000附近區(qū)間操作思路對待。