對銅冶煉廠的衛(wèi)星監(jiān)測顯示，3月份全球冶煉活動跌至至少五年來最低水平，中國因供應(yīng)短缺而未能在農(nóng)歷新年假期后復(fù)蘇。另外，受疫情相關(guān)封鎖沖擊，全球其他地區(qū)全線疲軟，未能彌補中國的減產(chǎn)。3月全球分散平均指數(shù)跌至39.8，低于上個月的45.8，這也是2016年3月以來最低月度均值。其中:3月份中國該指數(shù)跌至40.7，歐洲也從2月份的43下滑至32.4，北美地區(qū)從2月份的44.1下滑至32.3。

數(shù)據(jù)顯示，今年以來鉑價持續(xù)上漲，并以281元/克的報價創(chuàng)2014年9月以來新高。鉑的最大需求來自汽車領(lǐng)域，主要用于燃油車的尾氣凈化。機構(gòu)指出，隨著燃料電池的推廣，作為燃料電池“心臟”的鉑有望開啟需求“新時代”。國內(nèi)重型汽車需求走強和國六尾氣排放標準的施行，將進一步支撐鉑金屬需求量回升。平安證券預(yù)計全球鉑需求量將從2019年的206噸提高到2030年的306噸，占比將由2019年的35%提高到43%。

國際市場研究機構(gòu)Technavio日前發(fā)布報告稱，2021 2025年，全球太陽能電纜系統(tǒng)市場規(guī)模有望增長6.956億美元，期間年復(fù)合增長率達到7.70％。報告中認為，微電網(wǎng)普及率提高是促進太陽能電纜系統(tǒng)市場穩(wěn)定增長的主要驅(qū)動力之一。微電網(wǎng)正在用于向沒有集中電網(wǎng)的偏遠和農(nóng)村地區(qū)提供可靠和安全的電力供應(yīng)。太陽能電池板，控制系統(tǒng)和電池的技術(shù)進步和價格下降將進一步促進微電網(wǎng)的普及。

咨詢公司Headwall Partners稱，北美鋼鐵和鋁行業(yè)的高管預(yù)計，未來3至5年，這兩種產(chǎn)品的需求都將溫和增長，因其中多數(shù)人預(yù)計未來4年美國將大幅增加基礎(chǔ)設(shè)施支出。受訪者預(yù)計2021年鋼鐵和鋁的進口不會出現(xiàn)實質(zhì)性變化或小幅增加，54%的受訪者預(yù)計拜登政府將在明年內(nèi)取消對鋼鐵和鋁的232條款關(guān)稅。73%的人表示，他們預(yù)計拜登將在未來四年實施一項重大的基礎(chǔ)設(shè)施支出計劃。48%的受訪者表示，預(yù)計熱軋卷材價格將在2021年跌至750美元以下，而33%的受訪者預(yù)計P1020鋁價將在2021年跌至1850美元以下。

根據(jù)愛擇咨詢統(tǒng)計，近兩年來，隨著云南、四川等新產(chǎn)能的陸續(xù)釋放，我國電解鋁行業(yè)水電占比有了顯著的提升，截止到2021年3月份，國內(nèi)使用水電、風(fēng)電、光電等清潔能源的電解鋁產(chǎn)能占比提高至18.83%，較2019年底提升了4.9個百分點。

凱豐投資在最近一次客戶交流中透露，今年宏觀策略存在較大機會，整體性價比會相比去年更為凸顯，能充分展現(xiàn)資產(chǎn)配置的價值。凱豐認為股票資產(chǎn)作為“劍”不像過往一樣鋒利，因此對股票市場保持相對謹慎且中立的態(tài)度，商品和債券在宏觀策略產(chǎn)品中更像是盾，這兩者相比去年都存在更大的機會?！拔覀冋J為今年的商品市場將是牛市，未來三至五年機會也比較大。公司今年相對看好有色板塊中供需矛盾比較突出的銅和鋁，對黑色板塊相對謹慎，農(nóng)產(chǎn)品受天氣的影響具備炒作的可能性。同時，我們認為債券目前已臨近熊市的尾聲，一旦由熊轉(zhuǎn)牛的拐點來臨，我們會降低股票倉位、增加債券倉位?！?/p>

投行杰富瑞（Jefferies）周二在報告中稱，盡管短期內(nèi)，銅價波動性或增加，但已經(jīng)有清晰的路徑可以判斷銅均價料在2025年升至其所預(yù)估的每磅6美元上方。如果目前市場對全球經(jīng)濟增長的預(yù)估是正確的，則目前的銅價似乎太低了，因為只有更高的銅價才能足以令市場供需得以平衡

對銅廠的衛(wèi)星監(jiān)控數(shù)據(jù)顯示，由于大規(guī)模疫情封鎖抑制工業(yè)活動，全球1月銅冶煉活動下降，1月銅冶煉指數(shù)均值為46.5，低于去年12月份的55.2。歐洲和北美首當其沖，歐洲地區(qū)銅冶煉指數(shù)為41.3，低于去年12月份的59.9，北美地區(qū)銅冶煉指數(shù)為33.2，低于去年12月份的33.6.最大的生產(chǎn)國中國也出現(xiàn)下滑，從高位回落。1月份中國銅冶煉指數(shù)從去年12月的55.5下滑至50.3。Marex的全球分析主管Guy Wolf表示，顯然，這與疫情有關(guān)。在接近1月底時，我們看到中國市場出現(xiàn)放緩，此前是一段相當活躍的時期，這表明，中國在春節(jié)假期之前一直在進行一定量的補庫。

英國行業(yè)分析公司GlobalData發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2020年全球黃金產(chǎn)量預(yù)計下降5.2%至1.08億盎司，但今年預(yù)計反彈5.5%至1.139億盎司，到2024年將增至1.241億盎司，年復(fù)合增長率為2.9%。印度尼西亞、秘魯和美國將成為這一增長的核心貢獻國，這三個國家的合計產(chǎn)量預(yù)計將從2021年的2010萬盎司增至2024年的2530萬盎司。

近年來，由于全球電子、電氣和汽車行業(yè)的發(fā)展，無氧銅市場大幅增長。隨著中國、巴西和印度等新興經(jīng)濟體電子市場的發(fā)展，航空航天、國防和交通運輸行業(yè)對高質(zhì)量材料的需求不斷上升，加速市場的增長。2025年全球無氧銅產(chǎn)業(yè)價值預(yù)計將從2020年的199億美元增長到2025年的259億美元，預(yù)測期間的復(fù)合年增長率為5.3%。